Реферат: Состояние и пути совершенствования управления денежными по-токами предприятия

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОСКОВСКИЙ ПСИХОЛОГО-СОЦИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ»

Филиал в г. БРЯНСКЕ

Факультет экономики и менеджмента

очное отделение

Специальность: 080105.65 Финансы и кредит

КУРСОВАЯ РАБОТА

предмет: Финансовый менеджмент

тема: Состояние и пути совершенствования управления денежными потоками предприятия

(на примере МУП «Сервисбаза»)

Выполнила:

Студент группы 06/ЭО-52

Михаленков А. В.

Проверил:

к.э.н., доц.

Никитина А. О.

Брянск-2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность и классификация денежных потоков предприятия 6

1.2. Информационная и правовая база управления денежными потоками предприятия 15

1.3. Модели управления денежными потоками: отечественная и зарубежная практика 24

2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ МУП «Сервисбаза»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 33

2.2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия 39

2.3. Анализ денежных потоков по различным направлениям деятельности предприятия 50

2.4. Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия 55

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ МУП «Сервисбаза»

3.1. Мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками предприятия 58

3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий 60

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 69

ПРИЛОЖЕНИЕ 72

ВВЕДЕНИЕ

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что: управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Целью данной работы является изучение состояния и путей совершенствования управления денежными потоками на предприятии МУП «Сервисбаза».

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками предприятия;

2. Провести оценку состояния управления денежными потоками МУП «Сервисбаза»;

3. Разработать рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

Предметом исследования являются финансово экономические отношения по поводу анализа денежных потоков предприятия.

Объектом исследования выступает МУП «Сервисбаза».

Достижение целей работы осуществляется с помощью методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; традиционных методов экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, наблюдения, сравнения; вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа.

Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение и список использованных источников.

Методологическую и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента, таких как: Костырко Л.А., Низовкина Н.Г., Пожидаева Т.А., Савицкая Г.В., Хахонова Н.Н. и многих других.

Курсовая работа изложена на 72 листах машинописного текста, включает 17 таблиц, формулы, приложения. Список литературы представлен 33 источниками.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность и классификация денежных потоков предприятия

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

- денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

- денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

- денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

- положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „приток денежных средств");

- отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин „отток денежных средств").

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

- дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

- настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

- будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

- регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

- дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И, наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

- регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

- регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента и подчинено его главной цели.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и, по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

1.2. Информационная и правовая база управления денежными потоками предприятия

При принятии и реализации решений при управлении денежными потоками важное значение имеет полнота и достоверность информативной базы.

Правовые основы анализа денежных потоков представлены различного рода правовыми и законодательными документами.

Главным законодательным актом России является Конституция РФ. Она обладает наивысшей юридической силой и ни один закон либо другой нормативный акт не может ей противоречить. В Конституции сказано: «В РФ гарантируются единство экономического пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержка конкуренции, свобода экономической деятельности…». «Каждый вправе иметь имущество в собственности, владеть, пользоваться и распоряжаться им …».

В Гражданском кодексе Российской Федерации предприятие рассматривается как юридическое лицо, которое имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести ответственность, быть истцом или ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету, иметь гражданские права, соответствующие целям деятельности, предусмотренным в его учредительных документах и нести связанные с этой деятельностью обязанности.

При осуществлении своей профессиональной деятельности приходится обращаться к законодательству РФ о налогах и сборах, которое состоит из налогового кодекса РФ и принятых в соответствии с ним федеральных законов о налогах и сборах.

Федеральный Закон «О бухгалтерском учёте», принятый Государственной Думой 23 февраля 1996 года, является основным нормативным актом в системе законодательства, устанавливая единые правовые и методологические основы организации и ведения бухгалтерского учёта в Российской Федерации.

Построение бухгалтерского учета в конкретной организации регламентируется его учетной политикой, которая разрабатывается на основе ПБУ 1/98 «Учетная политика организации».

Согласно Приказа Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 13.01.2001 г №4 н движение денежных потоков предприятия находит свое отражение в отчете о движении денежных средств.

В соответствии с ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации", утвержденным Приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н, по видам деятельности выделяют три вида денежных потоков: по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные потоки по текущей деятельности формируются в результате деятельности организации, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели (для коммерческих организаций) либо не имеющей извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (для некоммерческой организации).

Денежные потоки по инвестиционной деятельности складываются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Денежные потоки по финансовой деятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.

Платежный оборот между хозяйствующими субъектами в подавляющей своей массе производится безналично. Безналичные расчеты осуществляются в соответствии с Положением о безналичных расчетах в Российской Федерации, утвержденным Центральным Банком России 12 апреля 2001 г. № 2-Г. Положение регулирует осуществление безналичных расчетов между юридическими лицами в валюте Российской Федерации и на её территории в формах, установленных законодательством Российской Федерации, определяет форматы, порядок заполнения и оформления используемых расчетных документов. Безналичные расчеты осуществляются через кредитные организации, их филиалы, и (или) Банк России по счетам, открытым на основании договора банковского счета.

Предлагаемые методы оценки сформировавшихся денежных потоков предприятия базируются преимущественно на данных годовой бухгалтерской отчетности. Такое ограничение информационной базы сужает аналитические возможности. Данные бухгалтерской отчетности имеют агрегированный характер и отражают результат деятельности предприятия в целом, причем за довольно продолжительный период времени. Так как движение денежных средств на предприятии, как правило, характеризуется существенной неравномерностью их поступления и использования в разные периоды времени и при осуществлении различных финансово-хозяйственных операций, то более значимой для заинтересованных пользователей, конечно, является информация, полученная в результате анализа учетных (преимущественно управленческого учета) и нормативно-плановых показателей. Она отличается оперативностью и может быть сгруппирована по любым признакам: по видам деятельности, по структурным подразделениям, по хозяйственным операциям и т. п.

Вместе с тем, демонстрация методического обеспечения анализа денежных потоков предприятия представляется более целесообразной именно на основе информации годовой бухгалтерской отчетности.

Первичная документация и учетные регистры управленческого учета даже на различных предприятиях одной и той же отрасли не унифицированы, тем более нет такой унификации на предприятиях разных отраслей, при различных формах собственности. Порядок формирования информации в управленческом учете определяется каждым предприятием самостоятельно, исходя из своих внутренних потребностей. Поэтому представить унифицированное описание алгоритмов аналитических расчетов при исследовании денежных потоков предприятия, ориентируясь на возможную учетную информацию, затруднительно. Учетная и нормативно-плановая информация позволяют описывать конкретные алгоритмы аналитических расчетов для каждого конкретного предприятия.

Преимуществом показателей годовой бухгалтерской отчетности является их унифицированность, так как они формируются на общепринятых стандартизированных принципах. Информация годовой бухгалтерской отчетности доступна не только внутренним, но и внешним пользователям. Ориентация на такую информацию позволяет продемонстрировать унифицированное методическое обеспечение анализа денежных потоков предприятия, которое может применяться на разных предприятиях и при внутреннем, и при внешнем анализе.

Автоматизация учетных работ снимает проблему оперативности получения аналитической информации при использовании методики анализа, ориентированной на годовую бухгалтерскую отчетность, так как отчетные показатели без дополнительных трудовых и временных затрат могут быть получены не только по году (кварталу), но и чаще.

Основными формами годовой бухгалтерской отчетности, из которых берутся данные для анализа денежных потоков предприятия, преимущественно выделяются Отчет о движении денежных средств (форма № 4) и Бухгалтерский баланс (форма № 1). Представляется, что для решения некоторых аналитических задач, в частности, для выявления причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за один и тот же период времени, принятая информационная база нуждается в уточнении.

Во-первых, при исследовании изменений статей Бухгалтерского баланса как факторов, влияющих на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за отчетный период времени, с использованием того алгоритма расчетов, который описан отечественными экономистами, получаются результаты, не соответствующие действительности. Авторы рассматривают абсолютное изменение статей Бухгалтерского баланса в полном объеме. Таким образом, хозяйственные ситуации воспринимаются очень упрощенно. Не принимается во внимание, что на величину некоторых активов может влиять и внутренний оборот, который не вызывает движения денежных средств. Например, увеличение производственных запасов может произойти в результате принятия к учету материалов от ликвидации основных средств.

Не учитывается также, что изменение структуры Бухгалтерского баланса может быть обеспечено, а на российских предприятиях в настоящее время зачастую и обеспечивается, движением стоимости не только в денежной, но и в неденежной форме. Когда доля неденежных потоков незначительна, незначительными получаются и отклонения. Пренебрежение ими при проведении аналитических расчетов не особенно влияет на достоверность выводов, поэтому допустимо. Однако если неденжные потоки имеют большой удельный вес, то при проведении аналитических расчетов без их учета сделать достоверные выводы о влиянии соответствующих факторов на денежные потоки невозможно. К тому же это не позволяет количественно увязать денежные потоки предприятия с кругооборотом всех его хозяйственных средств.

Во-вторых, представляется, что сама идея ориентации на статьи Бухгалтерского баланса при выявлении причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистой прибыли (убытка) является неправомерной. Разница между суммами чистого остатка денежных средств и чистого финансового результата, полученными предприятием за отчетный период, зависит не от изменений его активов и источников их образования в этом периоде. Известно, что такая ситуация обеспечивается с одной стороны тем, что чистый финансовый результат рассчитывается на основе показателей, сформированных в бухгалтерском учете по принципу начисления, а чистый остаток денежных средств определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами, которые принимаются к бухгалтерскому учету по факту реального исполнения. С другой стороны, отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата возникает потому, что не все суммы, принимаемые к бухгалтерскому учету, участвуют в расчете чистого финансового результата и чистого остатка денежных средств одновременно и в полном объеме. Например, авансы, полученные от покупателей (заказчиков), в полной сумме определяют поступление денежных средств в том периоде, когда они получены, но в расчете чистого финансового результата примут участие только в том периоде, когда они будут признаны выручкой от реализации товаров, продукции, работ и услуг, и в соответствующей сумме. Амортизационные отчисления, наоборот, в полной сумме определяют чистый финансовый результат, а на денежных потоках сказываются частично, влияя на сумму налога на прибыль.

Так как показатели, характеризующие факторы, под действием которых формируются остаток денежных средств и чистый финансовый результат, отражаются в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» и форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», то в качестве информационной базы для выявления причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата необходимо использовать наряду с формой № 4 не форму № 1 «Бухгалтерский баланс», а форму № 2. Использование формы № 2 наряду с формой № 4 дает возможность не только более достоверно выявить и оценить причины отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, но и выявить наиболее полный перечень прямых и косвенных факторов, влияющих на движение денежных средств и их остаток. Здесь следует обратить внимание, что понятие прямых и косвенных факторов, то есть оказывающих прямое и косвенное воздействие на денежные потоки предприятия, не отождествляется с методами анализа. Под прямыми понимаются факторы, действие которых непосредственно сказывается на денежных потоках предприятия и вызывает пропорциональное изменение объема поступления денежных средств и объема их выплат. Косвенными являются факторы, выраженные показателями, сформированными по принципу начисления. Они влияют на денежные потоки косвенно, путем задержки возможного поступления денежных средств или их использования. Косвенные факторы имеют еще одну характерную черту. Отражающие их показатели определяют прибыль (убыток) до налогообложения. Поэтому косвенные факторы влияют на денежные потоки предприятия через налог на прибыль, вызывая увеличение или уменьшение перечислений в бюджет. Таким образом, действие косвенных факторов вызывает непропорциональное изменение денежных потоков предприятия.

К сожалению, информацию, содержащуюся в образце Отчета о прибылях и убытках, рекомендуемом Министерством финансов РФ, нельзя признать исключительно достаточной. Денежные потоки различных видов деятельности предприятия имеют специфику. Следовательно, анализу необходимо подвергать не только совокупный денежный поток, но и денежные потоки текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, что требует наличия соответствующей информации.

В пункте 21 Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденного приказом Министерства финансов РФ от 6 мая 1999 г. № 32н., отмечено, что построение бухгалтерского учета должно обеспечить возможность раскрытия в бухгалтерской отчетности информации о доходах предприятия в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Однако на практике это требование не выполняется.

План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденный приказом Министерства финансов РФ от 31 октября 2000 г. № 94н, не предусматривает отражения на бухгалтерских счетах или субсчетах фактов финансово-хозяйственной деятельности предприятия в разрезе видов деятельности. В соответствии с указанным Планом счетов информация о доходах, расходах и финансовых результатах по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности должна аккумулироваться на одних и тех же бухгалтерских счетах и субсчетах. Разделить ее по видам деятельности при составлении Отчета о прибылях и убытках можно лишь с определенными условностями, используя данные не только бухгалтерских регистров, но и первичных и хозяйственно-правовых документов. Это очень трудоемкая работа и она не всегда целесообразна. Аналитические выводы, сформулированные на основе отчетных данных, во многом условных, не будут иметь существенной практической значимости.

Для обобщения всего вышесказанного можно сказать, что в настоящее время и до тех пор, пока будет отсутствовать соответствующая организация бухгалтерского учета, данные бухгалтерской отчетности позволяют проводить системный анализ сформировавшихся денежных потоков и на уровне предприятия, и на уровне его структурных подразделений только по совокупному денежному потоку. Денежные потоки текущей, инвестиционной и финансовой деятельности на основе имеющейся отчетной информации подвергнуть системному анализу невозможно. Их можно исследовать лишь в области действия прямых факторов.

Содержание образца формы № 2 не дает также возможности увязать факторы, прямо и косвенно влияющие на денежные потоки предприятия. Оно не включает в себя данные о выручке, полученной в результате выполнения договоров, предусматривающих исполнение обязательств (оплату) неденежными средствами, и о приросте (уменьшении) дебиторской задолженности в части доходов предприятия.

Представляется, что образец Отчета о прибылях и убытках необходимо дополнить справкой, отражающей расшифровку строки 010 этой формы отчетности, то есть начисленной выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налогов на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Наличие такой справки расширяет аналитические возможности отчетной информации и одновременно позволяет выполнить требование ПБУ 9/99. В соответствии с пунктом 19 указанного Положения в бухгалтерской отчетности должна быть раскрыта информация о доле выручки, полученной в результате выполнения договоров, предусматривающих исполнение обязательств (оплату) в неденежной форме.

Необходимость выделения справочно в Отчете о прибылях и убытках прироста (уменьшения) дебиторской задолженности в части доходов предприятия с аналитической точки зрения обусловлена тремя причинами.

Во-первых, в Бухгалтерском балансе представляется общая сумма дебиторской задолженности, в том числе и той, которая не является доходами предприятия к поступлению. В частности, к ожидаемым поступлениям, которые отражаются в Бухгалтерском балансе в составе дебиторской задолженности, но не признаются доходами предприятия в соответствии с пунктом 3 ПБУ 9/99, относятся:

- суммы налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;

- задолженность по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.п.;

- задолженность по погашению кредитов и займов, предоставленных заемщикам.

Изменение перечисленных составляющих дебиторской задолженности оказывает только прямое влияние на денежные потоки предприятия.

Во-вторых, если предприятие создает в установленном порядке резервы сомнительных долгов по расчетам с другими предприятиями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги за счет финансовых результатов, то в соответствии с пунктом 6.7 ПБУ 9/99 величина выручки, принимаемой к бухгалтерскому учету, не изменяется. Это означает, что дебиторскую задолженность как составляющую начисленной выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг необходимо рассматривать в полной сумме. Получить соответствующие данные из Бухгалтерского баланса в таком случае невозможно. Дебиторская задолженность, по которой созданы резервы сомнительных долгов, в Бухгалтерском балансе уменьшается на сумму этих резервов.

В-третьих, в Бухгалтерском балансе отражается статическая информация, то есть сальдо дебиторской задолженности на начало отчетного периода и на конец, а в состав начисленной выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ и услуг (за минусом налогов на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) включается изменение дебиторской задолженности за отчетный период.

Необходимо отметить, что и содержание, и формат образца Отчета о движении денежных средств, утвержденного Министерством финансов РФ, также нуждаются в изменениях с точки зрения соответствия их действующим нормативным актам, международным стандартам финансовой отчетности и аналитическим потребностям.

1.3. Модели управления денежными потоками: отечественная и зарубежная практика

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

От объёмов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в прямой зависимости платёжеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платёжеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние в целом.

Объектом управления выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1. в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

2. в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

3. в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется — под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

- среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

- финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

- нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

- в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Неотъемлимой частью управления денежными потоками на предприятии является их анализ.

Основной целью анализа денежных потоков является

- Выявление уровня достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия

- Определение эффективности и интенсивности их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

- Изучение факторов и прогнозирование сбалансированности притока и оттока денежных средств по объёму и времени для обеспечения текущей и будущей платёжеспособности предприятия

В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков. Изучается динамика объёма формирования положительного отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе их источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объёма.

Темпы прироста чистого денежного потока (Т_ЧДП ) сопоставляются с темпом прироста активов предприятия Т(_Акт ) и с темпами прироста объёмов производства(реализации) продукции (Т_РП ). Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платёжеспособности требуется, чтобы темпы роста объёма продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объёма продаж:

100<Т_Акт <Т_РП <Т_ЧДП (1)

Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного отрицательного и чистого денежного потоков:

- По видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежных потоков

- По отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков

- По отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что даёт возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока.

Результаты вертикального и горизонтального анализа служат базой проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используют прямой и косвенный методы.

Прямой метод направлен на получение данных характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчётном периоде

По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом

ЧДП_о.д =В_РП + П_ов + ПП_о.д - О_ТМЦ – ЗП – НП - ПВ_о.д (2)

В_РП – выручка т реализации продукции и услуг

П_ов – полученные авансы от покупателей и заказчиков

ПП_о.д – сумма прочих поступлений от операционной деятельности

О_ТМЦ – сумма средств, выплаченная за приобретение ТМЦ

ЗП – сумма выплаченной заработной платы персоналу

НП – налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды

ПВ_о.д – сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с уровнем плана, можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности.

Прямой метод показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые создают наибольший приток и отток денежных средств. Однако, данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств.

Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчёт чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путём соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

По операционной деятельности чистый денежный поток косвенным методом рассчитывается следующим образом:

ЧДП_о.д = ЧП_о.д + А+ ∆ДЗ+ ∆З_ТМЦ + ∆КЗ+ ∆ДРП+ ∆Р+ ∆П_ав + ∆В_ав (3)

ЧП_о.д - сумма чистой прибыли от основной деятельности

А – сумма амортизации основных средств и нематериальных активов

∆ДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности

∆З_ТМЦ – изменение суммы запасов и НДС по приобретённым ценностям

∆КЗ – изменение суммы кредиторской задолженности

∆ДРП – изменение суммы доходов будущих периодов

∆Р – изменение суммы резерва предстоящих расходов

∆П_ав – изменение суммы полученных авансов

∆В_ав – изменение суммы выданных авансов

Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировок чистая прибыль(убыток) преобразуются в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.

Рассмотрим показатели эффективности управления денежными потоками предприятия.

Сбалансированность положительного и отрицательного денежного потока определяет чистый денежный поток, характеризует рольи место чистой прибыли в его формировании, выявляет степень достаточности амортизационных отчислений.

Обобщенной характеристикой структуры источников формирования является «качество чистого денежного потока». Высокое качество чистого денежного потока характеризуется увеличением доли чистой прибыли, полученной за счёт роста выпуска продукции и снижения её себестоимости, а низкое – увеличением доли чистой прибыли, связанной с ростом цен на продукцию.

При этом важно оценить достаточность формируемого предприятием чистого денежного потока для финансирования возникающих потребностей. С этой целью применяется коэффициент достаточности чистого денежного потока – КДчдп:

КДчдп = ЧДП/(ОД + DЗтм + Ду) (4)

ОД – сумма выплат основного долга по краткосрочным и долгосрочным обязательствам предприятия

DЗтм – сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей

Ду - дивиденды уплаченные

ЧДП – сумма чистого денежного потока.

Не менее важным является показатель ликвидности денежного потока:

КЛдп = ПДП – (ДСк – ДСн)/ОДП (5)

ОДП – сумма отрицательного денежного потока (сумма расходования денежных средств)

ДСн и ДСк – сумма остатка денежных средств на начало и конец периода соответственно

ПДП – сумма положительного денежного потока (сумма поступлений денежных средств).

Показатель реинвестирования денежного потока позволяет оценить какая доля прироста внеоборотных активов произошла за счёт чистого денежного потока.

Креинвест.чдп= (ЧДП – Ду)/DВн.Акт. (6)

ЧДП – сумма чистого денежного потока

Ду – дивиденды уплаченные

DВн.Акт. – прирост внеоборотных активов.

В качестве обобщающего показателя управления денежными потоками рассматривается коэффициент эффективности денежного потока:

КЭдп = ЧДП/ОДП (7)

Все составляющие данной формулы были представлены ранее.

Помимо оценки эффективности, одним из направлений оптимизации денежных потоков на предприятии является оптимизация остатка денежных средств на банковских счетах.

Существует несколько основных методов расчета оптимального остатка денежных средств: математические модели Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна и др.

Наиболее популярной моделью управления остатком денежных средств на расчетном счете, является модель Баумоля, построенная на выводах, к которым пришёл У. Баумоль в середине 50-х гг. В модели предполагается, что коммерческая организация поддерживает приемлемый уровень ликвидности и оптимизирует свои товарные запасы.

Согласно модели, предприятие начинает работать, имея максимально приемлемый (целесообразный) для него объём денежных средств. Далее по мере работы постоянно расходуются денежные средства в течение некоторого периода времени (платежи поставщикам, оплата труда, отчисления в бюджет и т.д.). Все поступающие денежные средства предприятие вкладывает в краткосрочные ликвидные ценные бумаги. Как только уровень ликвидности достигает критического уровня, то есть становится равным некоторому заданному уровню безопасности, предприятие продает часть купленных краткосрочных ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

При росте объёма денежных средств, финансовый менеджер действует по обратному алгоритму, покупая ценные бумаги и тем сам приводя сумму денежных средств к оптимальной величине.

При использовании данной модели учитывают ряд ограничений:

1) на данном отрезке времени потребность организации в денежных средствах постоянная, ее можно спрогнозировать;

2) все поступающие средства от реализации продукции организация вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только остаток денежных средств падает до неприемлемо малого уровня, организация продает часть ценных бумаг;

3) постоянными, а следовательно, и планируемыми считаются поступления и выплаты организации, что позволяет вычислить чистый денежный поток;

4) поддается расчету уровень затрат, связанных с превращением ценных бумаг и других финансовых инструментов в наличные деньги, а также потери от упущенной выгоды в виде процентов за предполагаемые вложения свободных средств.

Недостаток модели Баумоля — предположение о предсказуемости и устойчивости денежного потока. Также в ней не учитываются цикличность и сезонность, свойственные большинству денежных потоков.

Отмеченные выше недостатки модели Баумоля нивелирует модель Миллера-Орра. Ее авторы М. Миллер и Д. Орр пользуются при построении модели статистическими методом, а именно процессом Бернулли — стохастическим процессом, в котором поступление и расходование денежных средств во времени являются независимыми случайными событиями.

При управлении объёмом денежных средств финансовый менеджер должен исходить из следующей логики: остаток денежных средств хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, необходимо покупать достаточное количество ликвидных инструментов с целью вернуть уровень денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае необходимо продавать ликвидные краткосрочные ценные бумаги и таким образом пополнять запас ликвидности до нормального предела.

Минимальная величина остатка денежных средств на расчетном счете принимается на уровне страхового запаса, а максимальная – на уровне его трехкратного размера.

При использовании данной модели следует учесть допущение, что расходы по покупке и продаже ценных бумаг фиксированы и равны между собой.

Главным недостатком модели является то, что верхняя граница коридора объёма денежных средств устанавливается в зависимости от нижней, но при этом не существует четкой методики установления нижней границы. Менеджеру, контролирующему уровень ликвидности, в определении нижней границы приходится опираться на здравый смысл и опыт, отсюда возникает субъективность оценок модели.

Модель Стоуна дополняет модель Миллера-Орра и основана на прогнозах движения денежных средств на ближайшее будущее. Достижение верхнего предела величины денежных средств на расчетном счете не вызовет их немедленного перевода в ценные бумаги, если в ближайшие дни у организации, согласно прогнозам, ожидаются относительно высокие выплаты. Это позволяет минимизировать количество операций по конвертации и, следовательно, снижать связанные сними расходы.

Считается что, рассмотренный механизм управления денежными потоками является достаточно эффективным, а его реализация позволит поддерживать финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности, повысить степень его финансовой и производственной гибкости.

2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ МУП «Сервисбаза»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Муниципальное унитарное предприятие г. Брянска «Сервисбаза» (в дальнейшем именуемое Предприятие) основано на праве хозяйственного ведения, создано в соответствии с постановлением администрации города Брянска от 07.06.2001 г. №796 «О реорганизации муниципального унитарного предприятия «Ком-Фриго» и муниципального предприятия «Овощная база № 1» путем слияния муниципального предприятия «Ком-Фриго» и муниципального предприятия «Овощная база №1».

Предприятие является универсальным правопреемником МУП «Ком-Фриго» и МП «Овощная база №1», согласно передаточному акту от 07.08.2001.

Полное наименование Предприятия: Муниципальное унитарное предприятие г. Брянска «Сервисбаза». Фирменное наименование Предприятия: МУП г. Брянска «Сервисбаза». Место нахождения Предприятия: г. Брянск, ул. Кромская, д. 50.

Собственником имущества Предприятия является муниципальное образование - город Брянск.

От имени муниципального образования города Брянска права собственника имущества Предприятия осуществляет Брянская городская администрация и комитет по управлению собственностью города Брянска (далее Комитет) в пределах своей компетенции.

Учредителем Предприятия является Брянская городская администрация (далее Учредитель).

Координацию деятельности Предприятия осуществляют Бежицкая районная администрация города Брянска и комитет по торговле, общественному питанию, бытовым услугам и защите прав потребителей

(в пределах своей компетенции).

Предприятие является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать, штампы и бланки со своим наименованием, фирменное наименование.

Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, нормативными правовыми актами органов местного самоуправления, настоящим уставом.

Целью деятельности Предприятия является осуществление торговли товарами народного потребления в ассортименте, соответствующем его товарному профилю (типу), оказание услуг для выполнения городских социально-экономических заказов, удовлетворение общественных потребностей населения и получения прибыли.

Для достижения указанных целей Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

- торгово-закупочная деятельность;

- осуществление оптовой и розничной торговли товарами продовольственной и непродовольственной групп;

- оптовая торговля алкогольными и другими напитками;

- оказание услуг по хранению и складированию замороженных, охлажденных и прочих грузов;

- оказание услуг юридическим и физическим лицам по закупке и реализации сельскохозяйственной и продовольственной продукции;

- организация работы платной стоянки автотранспортных средств и временное хранения автомобилей;

- оказание транспортных услуг населению, юридическим и физическим лицам, в том числе с использованием железнодорожного транспорта;

- предоставление комплекса рекламных услуг рекламодателям;

- организация общественного питания, в том числе и быстрого обслуживания;

- оптовая торговля отходами и ломом;

- организация строительных и ремонтно-строительных работ;

- производство общестроительных работ.

Все виды деятельности, подлежащие лицензированию, осуществляются Предприятием после получения лицензии в установленном законодательством порядке.

Анализ финансового состояния необходимо начать с рассмотрения основных экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности МУП «Сервисбаза»

Таблица 1 – Динамика основных экономических показателей деятельности МУП «Сервисбаза» за 2007-2009 гг.

Продолжение таблицы 1.

Из таблицы 1 видно, что за анализируемый период – 2007-2009 гг., происходили следующие изменения, а именно выручка от продаж в 2008 г. увеличилась на 17049 тыс. руб. по сравнению с 2007 г., при этом ее темп роста увеличился на 65,83 %; что касаемо следующего периода, то в 2009 г. наблюдается дальнейший рост выручки на 6354 тыс. руб., в сравнение с 2008г. Выручка от реализации напрямую зависит от себестоимости реализованной продукции, которая в 2008 г. соответственно увеличивалась на 8201 тыс. руб. и на 3830 тыс. руб. в 2009 г., по причине снижения затрат на производство работ и услуг предприятием. При этом прибыль от продаж изменялась соответственно изменениям выручки от реализации: в 2008 г. она составляла 14150 тыс. руб., что на 8627 тыс. руб. больше, чем в прошлом периоде (2007 г.), это изменение произошло из-за увеличения выручки от реализации; в 2009 г. наблюдается аналогичный сценарий развития событий, а именно – прибыль составила 16335 тыс. руб., что на 2185 тыс. руб. больше, темп роста при этом увеличился 15,44%. Следующим важным показателем является чистая прибыль, который к концу 2008 г. увеличилась – темп роста составил 3,26 раза, - а именно в 2007 г. он составлял 2781 тыс. руб., а в 2008 г. – 9070 тыс. руб., на это изменение повлияло значительное увеличение себестоимости работ, услуг.

В период с 2007 г. по 2008 г. темп роста среднегодовой стоимости имущества увеличивался и составил 16,79%, т.е. в 2007 г. стоимость имущества составляла 17759 тыс. руб., а к 2008 г. этот показатель увеличился на 2982,5 тыс. руб., это произошло по причине увеличения суммы внеоборотных активов, а именно основных средств организации (с 12608 тыс. руб. до 16465 тыс. руб.). К 2009г среднегодовая стоимость имущества выросла еще на 39,49% и составила 28932 тыс. руб. На этот рост повлиял факт роста основных средств и дебиторской задолженности.

Оборотные средства за 2007-2008 гг. снизились на 893 тыс. руб., что произошло по причине сокращения дебиторской задолженности, хоть и наблюдалось в этом периоде увеличение денежных средств почти в два раза (с 445 тыс. руб. до 889 тыс. руб.). В следующем периоде (2008-2009 гг.) наблюдался рост оборотных активов, а точнее на 692 тыс. руб.

В организации в 2007 г. работало 55 человек, в 2008 г. штат сотрудников вырос на 7 человека, а в 2009 г. штат изменялся и составил уже 73 человека.

Фонд оплаты труда в 2008 г. по сравнению с 2007 г. вырос на 2679 тыс. руб. и составил 8326 тыс. руб., это произошло по причине увеличения штата на 7 человека и роста заработной платы. В 2009г штат изменился в сравнении с 2008 г. еще на 11 человек и средняя заработная плата составила 11866 руб. (то есть произошло увеличение заработной платы еще на 675 руб.).

На основании выше перечисленных данных можем рассчитать фондовооруженность, производительность труда, фондоотдачу и рентабельность капитала.

Фондовооруженность – это показатель применяется для определения экономической эффективности использования основных производственных фондов. Данный показатель характеризует уровень обеспеченности персонала средствами производства. Так как фондовооруженность показывает, какая доля основных фондов приходится, на одного рабочего видно, что объем выполненных работ, производительность труда составили: в 2007 г. – 229,236 тыс. руб./чел., в 2008 г. – 265,565 тыс. руб./чел., а в 2009 г. – 252,877 тыс. руб./чел. Как видно четкой тенденции изменения не наблюдается, так как рост основных средств и численности персонала на протяжении всего периода исследования происходит не пропорционально друг другу.

Эффективность использования производительных ресурсов предприятия характеризует показатель производительности труда, в данном случае в 2008 г. наблюдался рост производительности труда на 221,83 тыс. руб./чел., а темп роста в сравнении с 2007 г. составил 147,11% – это положительный эффект, так как при не значительном изменении количества работников наблюдался не плохой рост выручки от реализации. Но в следующем периоде 2008 – 2009 гг. наблюдается незначительное снижение производительности труда, а именно на 17,34 тыс. руб./чел., то есть с 692,68 тыс. руб./чел. до 675,34 тыс. руб./чел., а темп роста составил 97,50 % - в сравнении 2009 г. с 2008 г., при увеличении численности работников и росте выручки от реализации.

Фондоотдача характеризует уровень эффективности использования производственных основных фондов. На нее влияют различные факторы. Рост её зависит прежде всего от технического уровня основных фондов, организационно-технических мероприятий по улучшению использования производственных мощностей, доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение. Так, например, в 2008 г. показатель вырос по сравнению со значением 2007 г. на 0,56 руб., составив 2,61 руб., а в 2009 г. показатель увеличился еще на 0,06 руб., составив 2,67 руб., что, несомненно, очень благоприятно сказывается на деятельности предприятия. Данный рост обусловлен ростом выручки (на 23403 тыс. руб.) и ростом основных средств (на 5852 тыс. руб.) на протяжении всего периода исследования (2007-2009 гг.).

Рентабельность капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля, авансированного в капитал. В данном случае, за анализируемый период не наблюдалось четкой тенденции, в 2007 г. она составила – 15,66%, в 2008 г. – 43,73%, а в 2009 г. – 37,75%. Если сравнить 2008 г. с 2007 г., то в этот период абсолютное изменение составило 28,07 п.п. При рассмотрении следующего периода 2008-2009 гг. наблюдается снижение, в сравнении 2009 г. с 2008 г. изменение составило 5,97 п.п.

Для более качественного анализа деятельности предприятия в необходимо провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия.

2.2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Экспресс-анализ - это краткий результат экономического исследования бухгалтерской отчетности предприятия. Он рассчитан на человека, который не обладает экономическим образованием, но может, просмотрев отчет, сделать вывод о положении дел и о целесообразности инвестирования в это предприятие. При экспресс-анализе используется минимальное количество финансовых коэффициентов. Выбираются самые наглядные, позволяющие с хорошей вероятностью оценить, насколько успешно работает предприятие.

Экспресс-анализ необходимо начать с анализа имущественного положения предприятия. Понятие об имущественном положении предприятия, об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и источников, а так же динамике этих изменений можно увидеть при помощи вертикального и горизонтального анализа актива за период 2007-2009 гг. Данный расчет представлен в таблице 2.

Рассматривая данную таблицу можно сказать следующее: за анализируемый период (2007 – 2008 гг.) наблюдалось рост количества активов, а именно на 2533 тыс. руб., т.е. с 19475 тыс. руб. до 22008 тыс. руб., соответственно ускорился темп роста и составил 113,01%. В следующем периоде, 2008-2009 гг., наблюдается дальнейший рост общей суммы активов на 2658 тыс. руб., то есть с 22008 тыс. руб. до 24666 тыс. руб., при этом темп роста ускорился и составил 112,08%. Для выявления причин таких изменений следует провести детальный анализ статей баланса. В период с 2007 г. по 2009 г. средства в активах были размещены следующим образом: внеоборотные активы у предприятия присутствуют в большем количестве – 14569 тыс. руб. в 2007 г., 17995 тыс. руб. в 2008 г. и 19961 тыс. руб. в 2009 г., а вот в оборотные активы были направлены все оставшиеся финансовые ресурсы.

Внеоборотные активы представлены в балансе двумя показателями: основными средствами, которые увеличиваются на протяжении всего периода исследования с 12608 тыс. руб. до 18460 тыс. руб., то есть произошло увеличение на 5852 тыс. руб. или на 46,41%, и незавершенным строительством, которое имело тенденцию к сокращению с 1961 тыс. руб. до 1501 тыс. руб., то есть сокращение составило 460 тыс. руб. (или 23,46%).

В разделе «оборотные активы» дебиторская задолженность и денежные средства занимают наибольший удельный вес (около 45% и 55% соответственно).

Статья баланса «запасы» является обобщающей статьей. Она представлена такими статьями как: сырье и материалы (за анализируемый период сократилась в 23 раза, а именно с 214 тыс. руб. до 51 тыс. руб.), готовая продукция (увеличилась на 510 тыс. руб.) и расходы будущих периодов (снизились в 2009 г. до 53 тыс. руб. по сравнению с 2007 г. – 92 тыс. руб.).

НДС и прочие оборотные активы за анализируемый период сокращались, а именно каким образом: НДС отражен в балансе только в 2007 г.- 809 тыс. руб. и в 2008 г. – 5 тыс. руб., а прочие оборотные активы были отражены в балансе только в 2007 г. – 130 тыс. руб.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный (постоянный, перманентный) и краткосрочный капитал. Анализ пассива баланса представлен в таблице 3.

Таблица 2 - Анализ состава, структуры и динамики активов МУП «Сервисбаза» за 2007-2009 гг.

Таблица 3 - Анализ состава, структуры и динамики пассивов МУП «Сервисбаза» за 2007-2009 гг.

Сумма пассива увеличивалась на протяжении всего периода исследования, а именно: в 2008 г. рост составил 2533 тыс. руб., в 2009 г. – 2658 тыс. руб. и на конец 2009 г. в балансе отражена сумма в размере 24666 тыс. руб.

В структуре состава пассива наибольший удельный вес занимают капиталы и резервы: в 2007 г. – 68,55%, в 2008 г. – 93,59% в 2009 г. – 94,73%. Это, несомненно, очень положительный момент для предприятия, так как в данном случае можно говорить о способности предприятия обходится «собственными силами». Данный раздел пассива представлен двумя показателями: уставным капиталом в размере 100 тыс. руб., который не изменяется на протяжении всего периода исследования, добавочным капиталом, который увеличивается с каждым годом (рост за три гола составил 930 тыс. руб.), но его вес в структуре пассива уменьшается с каждым годом, и нераспределенной прибылью, которая в 2007 г. была отрицательной, то есть предприятие сработало с убытком в размере 2660 тыс. руб., но в 2008-2009 гг. значение было положительным: в 2008 г. – 3931 тыс. руб., в 2009 г. – 6425 тыс. руб., то есть наблюдается рост нераспределенной прибыли.

Далее по значимости, а точнее сказать по доли в общей структуре пассива следует раздел «краткосрочные обязательства», который имел четкую тенденцию к сокращению, а именно за период с 2007 г. по 2009 г. произошло сокращение на сумму 4811 тыс. руб. или на 79,13%. Произошло это из-за снижения краткосрочных кредитов и займов, а точнее сказать из-за полного их погашения в размере 4505 тыс. руб. в 2008 г. и постепенным сокращением кредиторской задолженности на протяжении всех трех лет (с 1575 тыс. руб. до 1269 тыс. руб.).

Наименьший удельный вес приходится на раздел «долгосрочные обязательства», доля которого в общей структуре снижалась с каждым годом: в 2007 г. – 0,23%, в 2008 г. – 0,20%, в 2009 г. – 0,13%. Данный незначительный вес связан с тем, что в данном разделе пассива всего одна статья «отложены налоговые обязательства» сумма, по которой в 2007-2008 гг. составила 45 тыс. руб., а в 2009 г. – 32 тыс. руб.

Изучив количественную оценку показателей баланса предприятия необходимо, основываясь на этих данных в дальнейшем проводить более глубокий анализ деятельности предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 5.

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса МУП «Сервисбаза» за 2007 – 2009 гг.

По данным таблицы можно определить ликвидность баланса необходимо сопоставить соответствующие раздела актива с соответствующими разделами пассива:

2007 год 2008 год 2009 год Норма

А₁ < П₁ А₁ < П₁ А₁ < П₁ А₁ > П₁

А₂ < П₂ А₂ > П₂ А₂ > П₂ А₂ > П₂

А₃ > П₃ А₃ > П₃ А₃ > П₃ А₃ > П₃

А₄ > П₄ А₄ < П₄ А₄ <П₄ А₄ < П₄

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие практически всех значений (за исключением равенства медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов) рекомендуемым значениям, на протяжении всех трех анализируемых лет, то есть баланс не является ликвидным ни в одном из периодов.

На предприятии наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов (А₁ ) для покрытия наиболее срочных обязательств на протяжении всего периода исследования: в 2007г недостаток составил 1061 тыс. руб., в 2008 г. – 407 тыс. руб., а в 2009 г. – 157 тыс. руб. Единственным положительным моментом в данной ситуации является сокращение платежного недостатка с 1061 тыс. руб. в 2007 г. до 157 тыс. руб. в 2009 г.

Также наблюдается недостаток денежных средств в быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств в 2007 г. в размере 2007 тыс. руб., а в 2008-2009 гг. равенство выполняется, так как у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства (данный факт четко прослеживается в балансе), что бесспорно является положительным моментом для предприятия.

Следующее неравенство определяет возможность поступления платежей в отдаленном будущем (по мере необходимости), так как выполняется неравенство А₃ > П₃ в течение периода с 2007 г. по 2009 г., это можно объяснить наличием незначительных долгосрочных обязательств (в 2007-2008 гг. – 45 тыс. руб., а в 2009 г. – 32 тыс. руб.).

В 2007 г. не выполняется неравенство А₄ < П_4, то есть у предприятия труднореализуемых активов больше, чем постоянных пассивов на сумму 1219 тыс. руб.

Вышеприведенный анализ ликвидности является приближенным. Более детальным является расчет относительных показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Таблица 5 - Анализ платежеспособности баланса МУП «Сервисбаза»

за 2007 – 2009 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности по состоянию на 2007 г. составил – 0,085, что ниже допустимого минимального значения, к 2008 г. он вырос на 0,62, что считается положительной тенденцией и в 2009 г. коэффициент абсолютной ликвидности продолжил рост, а именно на 0,17 и составил 0,876 , это указывает на платежеспособность данного предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности в 2007 г. составлял 0,495, это говорит о неспособности предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами, которых сильно не хватает. К 2008 г. наблюдался рост коэффициента на 1,46, что очень положительно для предприятия, а в 2009 г. он увеличился на 0,66 и составил 2,610. Можно сделать вывод, что в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств, предприятие вполне сможет их погасить самостоятельно.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В 2007 г. наблюдается превышение краткосрочных обязательств над оборотными активами, то есть коэффициент составил 0,807, что чуть ниже допустимого минимального значениям. В 2008 г. данный коэффициент составил 2,940,а в 2009 г. он вырос на 0,77 и составил 3,708, исходя из этих цифр, можно сказать, что в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств реализации всех собственных оборотных активов будет вполне достаточно, так как данный показатель находится намного выше норматива.

Общий показатель платежеспособности в 2007 г. составлял 0,607, что намного меньше требуемого норматива, а в2008 г. и 2009 г. он вырос и составил 1,608 и 2,057 соответственно. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2007 г. составлял – 0,248, в 2008 г. немного вырос, а именно на 0,90, а в 2009 г. составил уже 0,723, которое выше требуемого, что характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Чистый оборотный капитал в 2007 г. был отрицательным - 1174 тыс. руб., в 2008 г. увеличился на 3822 тыс. руб., в 2009 г. еще на 788 тыс. руб. и составил – 3436 тыс. руб. Видна явная тенденция увеличения чистого оборотного капитала, означает повышение ликвидности компании и повышение ее кредитоспособности.

Оценим финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 8 – Анализ финансовой устойчивости МУП «Сервисбаза»

за 2007 – 2009 гг.

Рассмотрев и проанализировав данную таблицу можно сделать ряд важных выводов. В 2007 г. наблюдается нехватка собственных оборотных средств в размере 1219 тыс. руб., в 2008-2009 гг. состояние предприятия нормализуется и к концу 2009 г. сумма собственных оборотных средств составила 3404 тыс. руб. При наличии собственных оборотных средств предприятию нет необходимости прибегать к краткосрочным кредитам и займам, что наглядно показывает бухгалтерский баланс – отсутствие в 2008-2009 гг. краткосрочных кредитов и займов.

Так же в таблице наглядно показано наличие излишков собственных и долгосрочных источников в размере 2043 тыс. руб. (на конец 2009 г.).

Для полноценного анализа финансовой устойчивости этого недостаточно, необходимо рассмотреть коэффициенты финансовой устойчивости.

Основные моменты, которые можно отметить – это нормальное финансовое состояние предприятия за весь анализируемый период.

Этот вывод основывается на ряде показателей: коэффициент автономии в 2009 г. был равен 0,947 – предприятия практически не зависит от кредиторов; коэффициент отношения собственных и заемных средств равен 0,056 – предприятие способно гасить свои обязательства за счет собственных средств; коэффициент маневренности в 2008-2009 гг. был положительным по значению, что свидетельствует о правильной работе по управлению оборотным капиталом.

Если говорить обо всех показателях в совокупности, то можно отметить, что наблюдается рост всех показателей, что характеризует предприятие с хорошей стороны, в то же время происходит снижение показателей, которые отрицательно влияют на показатели финансовой устойчивости.

Очень важно оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал, для этого необходимо провести анализ рентабельности. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации.

Таблица 8 – Анализ рентабельности МУП «Сервисбаза»

за 2007 – 2009 гг.

Продолжение таблицы 8

Исходя из данных таблицы 8, можно сделать ряд выводов.

Все показатели рентабельности положительны, что свидетельствует об эффективности и доходности предприятия (что наглядно подтверждается данными бухгалтерского баланса).

На протяжении всего периода исследования наблюдается рост всех показателей, несмотря на финансовый кризис 2008-2009 гг. в стране и в мире. Данный факт свидетельствует о том, что руководство правильно, а точнее сказать грамотно ведет свою предпринимательскую деятельность.

2.3. Анализ денежных потоков по различным направлениям деятельности предприятия

При анализе денежных потоков применяются два метода – прямой и косвенный. Целесообразно в первую очередь рассматривать прямой метод.

Таблица 9 – Анализ денежных потоков МУП «Сервисбаза»

прямым методом.

Таблица 10 – Косвенный анализ денежных потоков МУП «Сервисбаза»

Таблица 11 – Состав и структура притока денежных средств за 2008-2009гг. МУП «Сервисбаза»

Наибольший удельный вес среди всех денежных поступлений приходится на средства, полученные от покупателей, заказчиков (около 99%), а оставшийся 1% от общей структуры приходится на прочие доходы и выручку от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов. При этом средства, полученные от покупателей, увеличились в 2009 г. на 5707 тыс. руб., прочие доходы сократились на 159 тыс. руб., составив на конец 2009 г. 54 тыс. руб., а выручка от продажи объектов основных имела место быть только в 2008 г.

Таблица 12 – Состав и структура оттока денежных средств за 2008-2009 гг. МУП «Сервисбаза»

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

2.4. Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия

Таблица 13 – Анализ эффективности управления денежными потоками за 2007-2009 гг. МУП «Сервисбаза»

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ МУП «Сервисбаза»

3.1. Мероприятия по совершенствованию управления денежными потоками предприятия

В экономической литературе можно встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть "бюджетом". Правильнее их называть - "прогнозы", которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств.

В условиях рыночных отношений контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

Проведя оценку и проанализировав состояние денежных потоков МУП «Сервисбаза», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий

Таблица 14 – Прогнозный отчет о движении денежных средств

МУП «Сервисбаза», тыс. руб.

Таблица 15 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках

МУП «Сервисбаза», тыс. руб.

Произойдет изменение прочих доходов и расходов на 69 и 580 тыс. руб. соответственно. При этом соответственно произойдет сокращение прибыли до налогообложения на 234 тыс. руб. (это уменьшение является результатом увеличения прочих расходов). После уплаты налога на прибыль у предприятия в распоряжении останется 12014,4 тыс. руб., что на 1091,4 тыс. руб. или на 9, 99%. Данные результаты являются очень положительным результатом, так как дополнительные денежные средства могут быть направлены на расширение либо на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

Таблица 16 – Прогнозный бухгалтерский баланс МУП «Сервисбаза»,

тыс. руб.

Таблица 17 – Анализ эффективности управления денежными потоками за 2007-2009 гг. МУП «Сервисбаза»

Подводя итог проделанной работе можно сделать следующие общие выводы.

Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

Во второй главе данной работы был проведен анализ финансовых показателей деятельности и денежных потоков МУП «Сервисбаза».

Можно сказать, что предприятие довольно устойчиво. Об этом факте свиделельствуют следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности – увеличивается на протяжении всего периода исследования (с 0,085 до 0,876); коэффициент текущей ликвидности – в 2008 -2009 гг. находился выше нормы (2,940 и 3,708 соответственно), что говорит о способности предприятия самостоятельно покрыть свои обязательства в настоящий момент времени.

Анализ денежных потоков предприятия показал, что в 2008 г. сумма поступивших денежных средств составила 52059 тыс. руб., из них 98,99% приходится на текущую деятельность, 1,01% на инвестиционную деятельность. В 2009 г. 100% поступивших средств приходится на текущую деятельность. Отток денежных средств в 2008 г. составил 46612 тыс. руб., причем все эти средства получены от текущей деятельности. В 2009 г. ситуация немного изменилась, а именно: отток средств составил – 61929, из которых – 91,92% - доходы от прочей деятельности, 0,81% на инвестиционную деятельность и 7,27% приходятся на финансовую деятельность.

Отрицательным моментом в движении денежных средств предприятия является превышение оттока над их притоком (по итогам года) на 615 тыс. руб. в 2007 г., что не свидетельствует о финансовой стабильности предприятия.

В 2008 -2009 гг. прослеживается обратная ситуация. Остаток денежных средств на конец периода составил 889 и 1043 тыс. руб. соответственно.

Положительным является тот факт, с каждым годом сумма остатка средств увеличивается.

МУП «Сервисбаза» должно уделять внимание более эффективному управлению денежным потоком по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности с целью обеспечения финансовой стабильности.

В третьей главе данной работы предприятию МУП «Сервисбаза» были предложены мероприятия по улучшению текущей деятельности и развитию инвестиционной и финансовой деятельностей, а именно: планируется увеличение потока денежных средств по основной деятельности на 277 тыс. руб. Хотя данная сумма и незначительна, но она также немаловажна для предприятия. При этом появится приток от инвестиционной деятельности в размере 69 тыс. руб.

Если говорить в целом по предприятию, то планируется увеличение суммы чистой прибыли в размере 1091,4 тыс. руб. Данные увеличение будет достигнуто за счет увеличения выручка на 277 тыс. руб. и прочих доходов на 69 тыс. руб. Наряду с этим вырастут и расходы на 580 тыс. руб.

Совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа. Для эффективного формирования денежных потоков необходимо обеспечить непрерывность производственного процесса и его рациональность.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете», № 129-ФЗ от 21.11.96. (в редакции федерального закона от 23.07.98. № 123-ФЗ).

2. ПБУ 1/98 «Учетная политика предприятия». Приказ МФ № 60-н от 09.12.98г. (действ. 01.01.99)

3. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организаций». Приказ МФ №43-н от 06.07.99г. (действ. 01.01.2000)

4. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации (утверждены Приказом Министерства финансов от 28 июня 2000г. № 60н)

5. Анализ финансовой отчетности. Под ред. О. В. Ефимовой, М.В. Мельник. Москва: - Л, 2007 - 437 с.

6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Дело и Сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 2009. – 160с.

7. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый учет): Учебное пособие. Серия «Экономика и управление». Ростов н\Д: Издательский центр «МарТ», 2008.– 928 с.

8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 456 с.

9. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2009 – 479 с.

10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, 2008 – 653 с.

11. Большой экономический словарь. Под ред. А.Н.Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2009, - 1280 с.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух.учет, 2008– 208с. .

13. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. – 624 с.

14. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 640с. – (Серия «Высшее образование»).

15. Костырко Л.А. Финансовый анализ и прогнозирование экономического потенциала предприятия. Луганск: "Финансист", № 5. 20010, - 92 с.

16. .Крейнина А.М. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие. –М.: Изд-во "Дело и сервис", 2008, - 106 с.

17. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: ДИС, МВ-Центр, 2007 – 438 с.

18. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. Проф. Н, П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 471 с.

19. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 264 с.

20. Низовкина Н.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2007 – 120 с.

21. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007 – 572 c.

22. Пожидаева Т.А., Анализ движения денежных потоков коммерческой организации / Т.А., Пожидаева // Экономический анализ: теория и практика. - 2009 - №40

23. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. -М.: Новое знание, 2008. -360с.

24. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. -8-е изд., перераб. -М.: Новое знание, 2008. -512 с.

25. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие.— 2-е изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2008.— 304 с.: ил.

26. Финансовый менеджмент: теория и практика Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008. 656с.

27. Хахонова Н.Н.., Выявление и характеристика основных факторов, влияющих на организацию денежных потоков и их системы учета.// Экономический анализ: теория и практика. - 2009 - №56

28. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев. -М.: "Дашков и К", 2009. -352с.

29. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: Учеб. пособие. – М,: Изд. центр "ИНФОРМ", 2009. -544с.

30. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 333с. – (Серия «Высшее образование»).

31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 208с.

32. Экономика и статистика фирм / Под ред. С.Д. Ильенковой. -М.: Финансы и статистика, 2007. -288с.

33. Экономика предприятия: Учебник / О.И.Волков, Ю.Ф.Елизаров, И.Л.Тихомирова и др.; Под ред. О.И. Волкова. -М.: ИНФРА-М, 2006. -520с.

ПРИЛОЖЕНИЕ