Оглавление
Введение . 3
Классификация и анализ рисков в проекте . 4
Заключение . 12
Список литературы .. 13
Введение
В современной отечественной практике управления проектами понятия «риск», «неопределенность», «анализ проектных рисков», «управление рисками» появились недавно и в большей степени в приложении к финансовому рынку.
Лишь в последние несколько лет эти понятия объединили накопленный ранее международный опыт и основательную российскую теоретическую базу, став обязательными составляющими любого бизнес-плана инвестиционного проекта, законодательно закрепленными в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» .
Инвестиция в любой проект сопряжена с определенными рисками, что отражается в величине процентной ставки: проект может завершиться неудачей, т. е. оказаться нереализованным, неэффективным или менее эффективным, чем ожидалось. Риски связаны с тем, что доход от проекта является случайной, а не детерминированной величиной (т. е. неизвестной в момент принятия решения об инвестировании), равно как и величина убытков. Классификация рисков — качественное описание рисков по различным признакам.
Цель работы: раскрыть понятие риск, его классификацию и анализ.
Риск — потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуации и связанных ними последствий в виде потерь, ущерба, убытков, например - ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи с неопределенностью, то есть со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс-мажорными, обстоятельствами, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата в зависимости от принятого хозяйственного решения, действия.
Риск проекта — это степень опасности для успешного осуществления проекта и измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь.
Остановимся подробнее на понятии вероятность рисков — вероятность того, что в результате принятия решения произойдут потери для предпринимательской фирмы, то есть вероятность нежелательного исхода. Вероятность при этом означает возможность получения определенного результата
Существует два метода определения вероятности нежелательных событий: объективный и субъективный. Объективный метод основан на вычислении частоты, с которой тот или иной результат был получен в аналогичных условиях. Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата. Этот метод определения вероятности нежелательного исхода основан на суждении и на личном опыте предпринимателя. В данном случае в соответствии с прошлым опытом и интуицией предпринимателю необходимо сделать цифровое предположение о вероятности событий.
Измерение рисков — определение вероятности наступления рискового события. Оценивая риски, которые в состоянии принять на себя команда проекта, инвестор проекта при его реализации, исходят прежде всего исходит из специфики и важности проекта, из наличия необходимых ресурсов для его реализации и возможностей финансирования вероятных последствий рисков. Степень допустимых рисков, как правило, определяется с учетом таких параметров, как размер и надежность инвестиций в проект, запланированного уровня рентабельности и др.
В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и в большую сторону. Соответственно, под риском в данном контексте понимается вероятность потери части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и (или) обратное — возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления определенной целенаправленной деятельности. Поэтому эти две категории, влияющие на реализацию инвестиционного проекта, должны анализироваться и оцениваться совместно.
С экономической точки зрения риск представляет собой событие, которое может произойти с некоторой вероятностью, при этом возможно три экономических результата (оцениваемых в экономических, чаще всего финансовых показателях): Q отрицательный, т. е. ущерб, убыток, проигрыш; □ положительный, т. е. выгода, прибыль, выигрыш; Q нулевой (ни ущерба, ни выгоды).
Анализ проектных рисков начинается с их классификации и идентификации, то есть с их качественного описания и определения — какие виды рисков свойственны конкретному проекту в данном конкретном окружении при данных экономических, политических, правовых условиях.
Таблица 1- Классификация рисков
| Классификационный признак |
Вилы рисков в соответствии с классификацией |
| По субъектам |
человечество (планета) в целом
отдельные регионы, страны, нации
социальные группы, отдельные индивиды
экономические, политические, социальные и прочие системы
отрасли хозяйства
хозяйствующие субъекты отдельные проекты виды деятельности прочее
|
| По степени ущерба |
частичные — запланированные показатели, действия, результаты выполнены частично, но без потерь,
допустимые — запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, но нет потерь,
критические — запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, есть определенные потери, но сохранена целостность,
катастрофические — невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение субъекта (общества в целом, региона, страны, социальной группы, индивида, отрасли, предприятия, направления деятельности и пр.).
|
| По сферам проявления |
экономические, связанные с изменением экономических факторов
политические, связанные с изменением политического курса страны
социальные, связанные с социальными сложностями (например, риск забастовок и пр.)
экологические, связанные с экологическими катастрофами и бедствиями
нормативно-законодательные, связанные с изменениями законодательства и нормативной базы
|
| По источникам возникновения |
несистематический риск, присущий конкретному субъекту, зависящий от его состояния и определяющийся его конкретной спецификой
систематический риск, связанный с изменчивостью рыночной конъюнктуры, риск независящий от субъекта и не регулируемый им. Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для однотипных субъектов. Систематические риски подразделяются на:
непредсказуемые меры регулирования в сферах законодательства, ценообразования, нормативов, рыночных конъюнктур
природные катастрофы и бедствия
преступления
политические изменения
|
| По отношению к проекту, как замкнутой системе |
Внешние риски
риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства н текущей экономической ситуации, условии инвестирования и использования прибыли;
внешнеэкономические риски (возможность введение ограничении на торговлю и поставки, закрытия границ и т, п.);
|
| По отношению к проекту, как замкнутой системе |
риск, связанный с неправильным подбором команды проекта; 3 неопределенность целей, интересов и поведения участников проекта;
риск изменения приоритетов в развитии предприятия и потери поддержки со стороны руководства;
риск несоответствия существующих каналов сбыта и требований к сбыту продукции проекта
|
| По результирующим потерям или доходам |
динамические — риски непредвиденных изменений стоимостных оценок проекта вследствие измененеия первоначальных управленческих решений, а также изменения рыночных или политических обстоятельств. Могут вести как к потерям, так и к дополнительным доходам;
статические — риски потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности или неудовлетворительной организации. Могут вести только к потерям.
|
| Внешние риски по степени предсказуемости |
Непредсказуемые:
Макроэкономические риски
Экологические риски (природные катастрофы)
Социально-опасные риски и риски, связанные с преступлениями
Риски, связанные с возникновением непредвиденных срывов
|
Анализ проектных рисков подразделяется на качественный (описание всех предполагаемых рисков проекта, а также стоимостная оценка их последствий и мер по снижению) и количественный (непосредственные расчеты изменений эффективности проекта в связи с рисками).
Наличие рисков предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем в процессе их принятия анализируются все возможные альтернативы, выбираются наиболее рентабельные и наименее рисковые. Конкретные ситуации рисков обладают разной степенью сложности, и связанная с этим альтернативность выбора разрешается различными способами. В простейших ситуациях возможна ориентация на своеобразную экспертную оценку, опирающуюся на интуицию и прошлый опыт. Но необходимость оптимального решения задач управления проектами, например выбор варианта вложения инвестиций, требует использования специальных методов анализа рисков.
Анализ проектных рисков базируется на оценках рисков, которые заключаются в определении величины (степени) рисков. Методы определения критерия количественной оценки рисков включают:
статистические методы оценки, базирующиеся на методах математической статистики, т. е. дисперсии, стандартном отклонении, коэффициенте вариации. Для применения этих методов необходим достаточно большой объем исходных данных, наблюдений;
методы экспертных оценок, основанные на использовании знаний экспертов в процессе анализа проекта и учета влияния качественных факторов.
методы аналогий, основанные на анализе аналогичных проектов и условий их- реализации для расчета вероятностей потерь. Данные методы применяются тогда, когда есть представительная база для анализа и другие методы неприемлемы или менее достоверны, данные методы широко практикуются на Западе, поскольку в практике управления проектами практикуются оценки проектов после их завершения и накапливается значительный материал для последующего применения;
комбинированные методы включают использование сразу нескольких методов.
Используются также методы построения сложных распределений вероятностей (дерева решений), аналитические методы (анализ чувствительности, анализ точки безубыточности и пр.), анализ сценариев.
Анализ рисков - важнейший этап анализа инвестиционного проекта. В рамках анализа решается задача согласования двух практически противоположных стремлений - максимизации прибыли и минимизации рисков проекта.
По результатам анализа рисков составляется специальный отчет (доклад), в котором излагается:
описание рисков, механизма их взаимодействия и совокупного эффекта, мер по защите от рисков, интересов всех сторон в преодолении опасности рисков,
оценка выполненных экспертами процедур анализа рисков, а также использо-вавщихся ими исходных данных,
описание структуры распределения рисков между участниками проекта по контракту с указанием того, какие должны быть предусмотрены компенсации за убытки, профессиональные страховые выплаты, долговые обязательства и т. п.,
рекомендации по тем аспектам рисков, которые требуют специальных мер или условий в страховом полисе. Результатом анализа рисков должен являться специальный раздел бизнес-плана проекта, включающий описание рисков, механизма их взаимодействия и совокупного эффекта, мер по защите от рисков, интересов всех сторон в преодолении опасности рисков; оценку выполненных экспертами процедур анализа рисков, а также использовавшихся ими исходных данных; описание структуры распределения рисков между участниками проекта по контракту с указанием предусмотренных компенсаций за убытки, профессиональных страховых выплат, долговых обязательств и т, п.; рекомендации по тем аспектам рисков, которые требуют специальных мер или условий в страховом полисе.
Одним из направлений анализа рисков инвестиционного проекта является качественный анализ или идентификация рисков.
Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.
Первым шагом идентификации рисков является конкретизация классификации рисков применительно к разрабатываемому проекту.
Смысл классификации рисков состоит в том, что для анализа, оценки и, в конце концов, управления рисками первоначально необходимо идентифицировать возможные риски применительно к конкретному проекту, тогда как такая важная работа, как поиск причин их возникновения или описание возможных последствии их осуществления, разработка компенсирующих или минимизирующих риски мероприятий и получение полной стоимостной оценки всех показателей, может проводиться на последующих этапах.
В теории рисков различают понятия фактора (причины), вида рисков и вида потерь (ущерба) от наступления рисковых событий.
Под факторами (причинами) рисков понимают такие незапланированные события, которые могут потенциально осуществиться и оказать отклоняющее воздействие на намеченный ход реализации проекта, или некоторые условия, вызывающее неопределенность исхода ситуации. При этом некоторые из указанных событий можно было предвидеть, а другие не представлялось возможным предугадать.
Такими факторами могут являться непосредственно хозяйственная деятельность; деятельность самого предпринимателя; недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат проектной деятельности.
Основные факторы рисков для инвестиционных проектов включают:
1. ошибки в проектно-сметной документации;
2. недостаточную квалификацию специалистов;
3. форс-мажорные обстоятельства (природные, экономические, политические);
4. нарушение сроков поставок;
5. низкое качество исходных материалов, комплектации, технологических процессов, продукции и пр.;
6. нарушение условий контрактов, разрыв контракта,
Вид рисков — классификация рисковых событий по однотипным причинам их возникновения.
Вид потерь, ущерба — классификация результатов реализации рисковых событий.
Работы по анализу рисков проекта и построению необходимых моделей весьма трудоемки и являются дорогостоящими, что иногда вынуждает исследователей-аналитиков ограничиваться качественным подходом. Поэтому в настоящее время центр тяжести усилий при исследовании проектных рисков приходится переносить с построения сложных моделей на поиск, систематизацию и подробное описание факторов рисков и методов управления ими.
Важно не только выявить потенциальные риски проекта, но и оценить их влияние на результаты, своевременно принять решения о снижении рисков, причем осуществлять управления рисками на всех стадиях реализации проекта и адекватно задокументровать процессы управления рисками проекта для последующего применения этих знаний в дальнейшей практике осуществления подобных проектов.
Анализ рисков — процедуры выявления факторов рисков и оценки значимости, по сути, анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта . Анализ рисков включает оценку рисков и связанных с ним неблагоприятных последствий. На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости. Назначение анализа рисков — дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и выработки мер по защите от возможных финансовых потерь.
Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков. Количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска проекта в целом.
Таким образом, при анализе инвестиционного проекта на стадии еще прединвестиционных исследований следует учесть факторы рисков, выявить как можно больше видов рисков и постараться минимизировать общие риски проекта.
1. Волков И.М. Грачева М.В. Проектный анализ. Учебник. М.: ЮНИТИ, 1998.
2. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. Уч. пос. М:. Финастатинформ, 1999.
3. Управление инвестициями. В 2-х т. В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро, и др. М.: Высшая школа, 1998. „ ~.
4. Управление проектами (под общ. редакцией Шапиро В.Д.), Изд. Два-Три, С-Петербург, 1996.
5. Управление проектами./И. И. Мазур, В. Д. Шапиро и др. Справочное пособие/Под редакцией И. И. Мазура и В. Д. Шапиро.— М.: Высшая школа, 2001 - 875 с.: илл.
|
